央行降息 A股岁末不冷

上周五A股收盘后利好消息接踵而至，正当不少投资者和机构们还在为A股上周五强势反弹寻找理由的时候，央行给出了答案：降息！分析人士表示，央行意外降息发放大红包,对行业构成实质利好，降低按揭成本约3.1%，影响企业税前利润约5.9%。冲关2500获利好周一“涨声”响起。

“非常意外，没有想到！”21日晚间，中国人民银行出乎市场大多数专家意料地大幅降息。两年多来中国央行首次降息被视为“重大利好”，意外之举“惊动”全球资本市场:国际金价和原油价格上周五早盘出现异动，欧洲主要股指涨幅都超过1%。

著名股评人士老艾认为，直接刺激沪指再涨500点，从2500点再次起步，冲击3000点。国泰君安：降息打响第一枪明年A股或冲3200点。

有分析师昨日表示，央行意外降息发放大红包,对行业构成实质利好，降低按揭成本约3.1%，影响企业税前利润约5.9%。

国泰君安首席经济学家林采宜认为，此次降息是缓和宏观经济下行压力，改善实业界尤其是中小企业的经营环境。如果说前两日出台的国务院“融十条”是通过各种渠道放松流动性、增加企业融资渠道、解决企业融资难问题，那么降息的核心作用在于推低社会融资成本、缓解企业融资贵的问题。“前者是数量型政策工具，后者则是价格型政策工具，无论是释放流动性还是降息对资本市场都是重大利好。”

民生证券研究院执行院长管清友表示，央行此次降息后，宽松空间打开，预计下一次降准、降息不会太远，宽松一直持续到社融余额增速拐头向上，经济内生动力增强为止。无风险利率下降利好股市和房地产，也直接利好债市，但考虑到市场预期充分，效果不会太明显。当房地产销售带动经济转暖，则股强债弱。

在南方基金首席策略分析师杨德龙看来，由于降息超出市场预期，对股市形成利好。

不过，从历史上央行调整存贷款基准利率后股市的表现来看，“降息必定带来股市上涨”的结论并不成立。据统计，2004年10月至2012年7月，央行21次宣布降息，沪深两市13涨8跌。因此，对于市场反应还有待观察。

3大行业受益最明显

分析称，降息直接利好高负债率行业，比如地产、基建、能源、证券等行业。但是对于银行股有一定的利空作用。

1、地产股受益最大。降息对地产股的影响有两个方面，一是购房者购房成本降低了，增加购房意愿，提升上市公司业绩。二是开发商可拿便宜的贷款，降低财务费用和债务利息支出。央行每次利率变动，都会牵动房地产股的神经。央行最近一次降息是2012年7月6日，次日沪指上涨1.01%，而地产上市公司云集的深成指数上涨2.95%。地产指数更是大涨3.24%。2、券商股雪中送炭。近期不少券商纷纷再融资。而央行利率下调，将有利于降低融资成本。加上市场成交量放大以及融资融券等类贷款业务壮大，券商股可能存在较大的成长空间。3、能源股减轻财务负担。前9个月A股上市公司财务费用最多的为中国石油，当期的财务费用高达196.93亿元。紧随其后的是中国石化、大唐发电、华能国际、国电电力，因此，央行大幅度降息可能减轻这些上市公司的财务负担，增加利润。

央行降息提振股市？股民：高开低走

此外，央行此次宣布不再公布5年期定存基准利率，各家银行的自由裁量权更大。目前不同银行的利率差距已经达到1.4个百分点，按照10万元存5年计算，5.4%利率可获得利息2.7万元，而4%利率仅2万元，相差7000元。

值得注意的是，此次突如其来的降息，被股民认为是A股的一支强心针。另一方面，股民热情并不高，调查显示，昨日超过六成投资者认为今日市场将高开低走。

虽然大家都认为央行宣布降息是重大利好消息，不过，由于打新股可能带来的影响，股民投资者之间分歧巨大。

来自浙江的私募人士祁先生认为，年末吃饭行情真的来了。近期11只新股密集申购，资金压力较大，预计股指走势仍有反复，建议关注券商、土地流转、信息安全等板块，控制仓位为宜。目前，上涨跟大多数人无关。创业板共有397只个股，数据显示，自上市以来至今，共有319只个股实现期间累计上涨，占比80.35%，其中，累计涨幅超100%的个股有128只，发现其行业属性具有较为鲜明的特点，主要集中在计算机（34只）、医药生物（22只）、电子（16只）、传媒（16只）、机械设备（14只）等五大行业。不难看出，创业板是一个聚宝盆，投资者如果不在这个聚宝盆进行掘金之旅，继续在银行、钢铁、有色金属、房地产等板块上进进出出的话，其结果很可能是财富的不断缩水。

申银万国钱启敏：中央连续多年的一号文件都是聚焦在“农村、农民、农业”即“三农问题”上，每年都会出台一些支持性政策，岁末年初布局农业股正当时。

另外，给大家提供一条方便省心的投资品种，就是指数型基金（如上证50、上证180、深圳100、沪深300）等，从国外长期投资历史看，大部分投资者包括主动型管理基金很难跑赢指数，所以指数投资成为了一个相对风险较小收益稳定，而且可以回避个股风险的渠道。