央行降息 余额宝好日子一去不返？

导读： 央行降息突然来袭，真是几家欢乐几家愁。对于股市和债市来说是莫大的利好，但依靠货币市场吃饭的余额宝，估计高兴不起来。目前，余额宝7日年化收益已跌至4.068%。

央行降息突然来袭，真是几家欢乐几家愁。对于股市和债市来说是莫大的利好，但依靠货币市场吃饭的余额宝，估计高兴不起来。目前，余额宝7日年化收益已跌至4.068%。

业内人士认为，降息意味着货币市场将更加宽松，这对余额宝来说，至少是好日子结束了。余额宝收益率继续下行已是大势，破“4”恐怕在所难免。

从最高将近7%到4.068% 余额宝收益率一路下滑

“看来，余额宝的好日子真的完了。”昨日，西安市民牛女士对华商报记者感叹说，“去年这个时候，余额宝收益率高达5.2%，而现在只有4.068%，下降得太多了。”

事实上，从今年年初开始，余额宝收益就一直处于“跌跌不休”的状态，从一度将近7%，直降到目前的4%左右。数据显示，截至12月1日，余额宝年化收益率为4.068%，跌破4%的关口似乎已并非遥不可及。

除了余额宝，其他货币基金的收益也同样大幅下跌。公开数据显示，今年以来截至12月1日，货币基金最高的收益率低于5%，与债券型基金及股票型基金平均超过10%的收益率相比，可谓天壤之别。

“余额宝收益下跌并逼近4%，而且已在这个收益节点上徘徊很久，这或许已经是当下余额宝的新常态了。”有业内人士评价说。

降息后市场资金宽裕 余额宝收益下降在情理中

余额宝收益率为何会大幅下滑?业内人士认为，降息后，市场资金面宽松，余额宝收益率必然回归货币基金常规收益区间，即4%左右。

互联网金融分析师钱海利认为，余额宝的本质是货币基金，主要投向为银行协议存款，如今市场资金面宽松，银行间同业拆借利率下降，从而影响货币基金收益。余额宝收益率也必然回归货币基金常规收益区间。

某股份制银行个人业务部经理贺磊也解释说，余额宝作为货币基金，其收益与市场资金有着非常大的关系。比如，去年6月以后，银行间市场流动性异常紧张，部分银行间利率几近全线上涨，多个利率品种连创新高，隔夜利率大幅飙升超过500个基点，利率甚至超过10%;而近日，银行间隔夜利率仅维持在3%左右。

“当初余额宝收益高，那是因为市场资金紧张。而现在不同了，降息让资金面更宽松，余额宝收益下降就是更顺理成章的事情。再加上各大银行也在发行各种货币基金产品，对余额宝资金也是一种分流。”贺磊说。

业内称收益率将继续下降 破“4”在所难免

未来，余额宝的收益会不会继续下降?业内人士认为，余额宝收益率将继续回归理性，特别是随着资金面的进一步宽松，破“4”的可能性很大。

“央行的货币政策是往宽松的方向走的，市场利率也势必会往下走，因此货币基金收益率在相当长的一段时间内会继续下行。特别像余额宝这样以配置银行协议存款为主的货币基金，破‘4’可能性极大。”贺磊说。

而钱海利则认为，由于余额宝背后的货币基金与资金面紧密相关，而降息则意味着资金面宽松，产品收益也会相应下行，不过，临近年底，货币市场资金利率可能会收紧，应该不会出现类似货币基金收益大幅下挫的情况，但保持在4%上下应该是常态。

钱海利说，余额宝随存随取，有逐步取代银行活期存款的趋势，将成为用户日常流动资金管理工具。贺磊也认为，余额宝还是有一定的客户基础，特别是对于很多习惯了投资余额宝的网购者来说，因为余额宝既有着活期存款的便利性，又享有高于活期存款十多倍的收益，因此仍然会受到大量客户的青睐。

业内建议：谨慎参与互联网理财产品

部分因为收益率下行而抛弃余额宝的投资者，他们的资金会流向哪里?

华商报记者从阿里巴巴相关负责人处获悉，余额宝三季度报告显示，截至9月底，余额宝规模达到5349亿元，用户数为1.49亿人，累计为用户创造的收益超过了200亿元。

“而当用户的财富管理意识与余额宝的收益成负相关时，越来越多的用户趋向于更高收益的理财方式实现财富增值。特别是如今互联网理财产品层出不穷，从保险理财、票据理财到P2P，在投资者教育缺乏的当下，P2P的高收益率吸引了一大批互联网理财用户。”钱海利提醒投资者，切勿因为高收益率而盲目进入P2P，因为，一方面将传统金融搬至互联网将存在病毒、黑客攻击、技术故障等问题，使得原有的风险加剧;另一方面，P2P行业处于“三无”状态，平台参差不齐，建议投资者先了解行业再进入，提高风险意识。

“一定要谨慎对待这些层出不穷的互联网理财产品。对不懂的产品，最好不要参与。”贺磊说。