书写资本运作新篇章 打造城市建设运营商

时间：2015年5月14日

地点：北京，中国银行间交易商协会

场景：西安建工 集团高管人员领取交易商协会下发的10亿元私募债券注册通知书。握手笑谈中，西安建工首次运用非公开定向债务融资工具(私募债)发行10亿元私募债券工作 终于尘埃落定，这是该集团一次成功的资本运作，迈出了西安建工跨入资本市场的第一步。未来的西部最具实力的城市建设运营商，将从此劲风吹动，劈波斩浪，扬 帆远航。

确定融资模式 增强发展后劲

企业发展，如逆水行舟，不进则退。充足的资金是企业健康快速发展的强劲动力。西安建工集团从2010年开始，就确立了“以集团企业发展和项目建设资 金需求为主线，以金融借贷为起点，以资本市场为目标，通过组合应用各类融资工具，融入所需发展资金”的总体融资模式，着力打造过硬的融资团队，为集团发展 提供充足的资金支撑。

随着集团各项业务的快速发展，集团通过不断尝试多元化的融资模式来破解集团发展的资金瓶颈。先后与交通银行、西安银行等签订战略合作协议，这不仅降 低了融资成本,还可以进一步优化集团的负债结构，保证集团企业发展资金需求，降低企业经营风险。集团资本运营部在开展间接融资的同时也一直在积极地探索如 何在集团能够迅速地开展直接融资工作，优化集团融资结构，包括发行企业债券、公司债券、短期融资券，中期票据、定向票据融资、结构化融资等等，分别与券 商、银行、评级机构、会计师事务所以及律师事务所进行了深入地接触，通过比较选出最适合集团的直接融资组合方案。2014年年初，西安建工集团结合集团实 际和直融市场情况，决定启动私募债业务，以创新融资方式，减少资金压力，降低企业风险。集团先后与承销商、国资委、希格玛会计师事务所等相关单位进行对接 沟通，经过不懈努力，私募债业务通过了交行总行及国信证券审核，获得交行总行3亿元私募债余额包销额度，国信证券7亿元余额包销额度，并于2014年8月8日报至国家交易商协会。2015年5月14日，集团顺利领取了注册通知书。

利用直接融资工具 成功跨入资本市场

资本运作是企业做大做强必经的发展阶段，企业发展到一定阶段，只有将品牌与资本联姻，借助资本的力量才能实现产业规模的迅速扩张。

在企业运行过程中，传统的银行流动资金贷款，尽管在短时间内可以缓解企业资金紧张的状况，但是短贷长投风险较大，资金成本较高，此举不能从根本上破 解企业发展的资金瓶颈问题。高瞻远瞩的西安建工集团领导班子深知这一点。因此，借助直接融资工具，从资本市场直接获取资金，调整集团的资金结构，开创多元 化的融资模式，以此破解集团发展的资金瓶颈问题，成为集团高管层深谋远虑的战略构想。

发行私募债，是西安建工集团迈入资本市场的第一步，不仅可以为集团的快速发展筹集到大量低成本的资金，还可以此为契机实现对存量资产的整合和优化， 让广大投资者认识和了解西安建工集团，从而增强与集团合作的信心，提升集团品牌形象，使集团在国内资本市场上建立信用品牌，为资本运作打开了一扇大门。

凭借资本运作 助推城市运营

西安建工集团作为城市建设主力军，先后承担了汉城湖公园、清凉山公园、灞河入渭口大桥、国道310过境公路等项目建设任务，前期的资金投入，为新成 立不久的建工集团带来了很大的融资压力和资金成本压力。企业直接融资，方式多样，包括发行企业债券和短期融资券、中期票据、私募债等等，都具有融资规模 大、期限长、成本低的特点，这与西安建工集团所从事的投资回收周期较长的政府项目具有天然的匹配性，成为集团解决地方政府城市基础设施建设配套资金的重要 来源。西安建工集团通过科学权衡，选择了私募债这种直接融资的资本运作工具，为企业发展注入了新的生机，也为建工集团参与西安市城市建设提供了动力。

未来的西安建工集团，以打造西部最具实力的城市建设运营商为愿景，牢记“肩负城市建设重任，构筑品质生活空间”的企业使命，致力于搭建完全市场化的 城市建设融资平台。这次10亿元的私募债券，为西安建工在资本运作市场掀开了新的篇章，集团将以此为起点，运用其稳固的融资平台和专业的融资团队，抢抓机 遇，开拓市场，在企业跨越式发展的征程上，利用资本运作，强健企业肌体，以浓墨重彩的大手笔，书写城市运营商的新的传奇。

文/任荣 王丹亚