逾30亿元资金抢筹传媒股 两大领域成掘金新蓝海

导读： A股连续疯狂后，市场近期出现剧烈波动。券商、军工等往日领涨先锋出现回调，沉寂已久的传媒股开始拉升。

A股连续疯狂后，市场近期出现剧烈波动。券商、军工等往日领涨先锋出现回调，沉寂已久的传媒股开始拉升。12月10日，传媒板块大幅上涨近6.54%，凤凰传媒、天舟文化、光线传媒等八只个股强势涨停。资金流向上，32.45亿元净流入该板块，位列资金流入榜的第一位。分析人士认为，在扶持政策持续深入、并购整合大戏加速、贺岁档影片催化业绩的背景下，传媒板块走强概率正在显著增大，移动互联网营销和体育产业成为多家券商一致看好的新投资热点。

财税政策降低运营成本 巨量贺岁片提振业绩

进入下半年，文化传媒板块密集迎来政策红包。继8月中旬《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》、《关于大力支持小微文化企业发展的实施意见》、《2014年度文化产业发展专项资金拟支持项目公示》等多项政策推出之后，12月2日，财政部、海关总署、国家税务总局联合发布了继续实施支持文化企业发展若干税收政策通知，同时，财政部还下发通知，明确经营性文化事业单位转制为企业，可以享受免征企业所得税、免征房产税等税收优惠，文化产业得到了实质性的“减负”。

此外，临近年底，电影贺岁档拉开帷幕。据统计，今年将有约50部影片在贺岁档期内上映，总票房有望超过300亿，其中华谊兄弟、光线传媒、华策影视等上市公司的影片占比超过了30%。

财税政策降低了企业成本，贺岁影片带来了收入暴增。双重利好下，市场对传媒股的年报表现充满了期待。事实上，传媒股持续的高增长能力在三季报中早已经有所体现。三季报显示，66家文化传媒上市公司前三季净利润达142亿，同比增长29.1%。其中有47家公司实现同比增长，占比近七成。其中天舟文化、当代东方、东方财富、东方明珠、吉视传媒、掌趣科技等6家公司今年前三季度净利润同比增长均超过100%。截至目前，有18家传媒股在年报预告中明确了业绩变动幅度，其中14家实现预增，美盛文化、华闻传媒、奥飞动漫预增幅度超过了100%，分别为120%、118%、100%。

行业并购重组火热 综合实力有效提升

在经济转型、行业整合及政策的支持下，文化传媒行业并购重组动作频繁，最引人注目的是上海文广的整合大戏。11月21日晚间，停牌近半年的东方明珠和百视通同时发布公告，将通过百视通吸收合并东方明珠方式，实现两家上市公司合并，这也预示上海文广集团整合拉开帷幕。重组完成后，新公司将成为A股首家千亿级新型互联网媒体集团，同业竞争等问题将会得到解决，产生协同效应和规模效应，实力大增。

统计显示，今年以来，新文化、华闻传媒、乐视、中视传媒、中文传媒等多家传媒公司宣布重组，虽然不乏中途夭折案例，但不可否认，并购重组已经成为该行业的长期趋势。鹏华基金经理崔俊杰表示，相对于国外传媒行业的并购数量和规模，国内才刚刚开始，未来还有非常大的发展空间。有业内人士分析认为，湖南广电、南方报业、浙报集团等强势地方媒体重组迫在眉睫，随着央媒在新媒体领域的逐步深入，人民日报、新华社、央视等媒体也有转型整合的需求。

机构坚定看涨后市 两大领域成掘金新蓝海

进入12月，机构对文化传媒行业的关注度进一步提升。截至10日，先后有38家券商发布了该行业的研报，九成以上给予了向好评级，并无一例外的提出了对表达了对在移动互联网营销和体育等细分行业的看好。

广证恒生分析师在研报中表示，在消费升级、政策红利和媒介变革三大核心驱动因素带领下，传媒行业将持续发展。同时，他认为，随着互联网用户和流量从pc端向移动端迁移，移动互联网营销呈爆发式增长，各环节将普遍受益，省广股份成为重点关注对象，其次，随着体育产业上升为国家战略，消费需求旺盛，一些具备产业基础、商业模式较为成熟的体育彩票、赛事媒体将迎来上涨空间，如雷曼光电、粤传媒。

中信建投分析师在12月8日发布的研报中给予了传媒行业“推荐”评级。研报称，北上广州和湖南等地文化体制改革，拉开了全国文化整合的序幕，有线网、数字营销、大娱乐三条主线有爆发可能。

平安证券和齐鲁证券表达了坚定的看好传媒板块后市的观点。平安证券表示，随着互联网对传媒行业的渗透，行业增速有望继续提升，投资者不妨从政策红利和行业的全面互联网化两个角度寻找机会，数字营销有望成资金追逐的新对象。

齐鲁证券除了持续提示体育和移动营销领域优质标的机会之外，还推荐了在线教育概念中的标杆企业，如中南传媒，具备跨界发展和互联网营销双重身份的利欧股份、以及整合营销龙头蓝色光标等个股。