公积金贷款越来越难？专家：动性不足或致贷款额受影响

　　5月初，各地陆续在下调住房公积金缴存比。

　　从2014年开始，住建部陆续出台文件，对公积金政策进行了密集的规范与调整，调整内容包括放宽贷款限制、降低租房提取门槛、实现缴存异地互认等多项内容。

　　2015年1月1日起，北京公积金贷款的最高额度已调至120万元，“毕婚族”李昊夫妇便是这一政策的直接受益者。2015年底，在北京工作不到两年的李昊夫妇申请到了120万元的公积金贷款，实现了自己“住有所居”的梦想。

　　然而，多地申请公积金贷款的职工都注意到一个问题，很多地方的个贷率(贷款余额占缴存余额的比例)超过100%，不少地方下调住房公积金贷款流动性调节系数，这是贷款越来越难的“信号”。《工人日报》记者采访相关专家获知，主要原因是因为当前住房公积金流动性不足。

　　个人贷款额度可能会受影响

　　近日，厦门住房公积金贷款流动性调节系数，迎来年内第二次调整。自5月1日起，厦门市住房公积金贷款流动性调节系数由此前的0.8下调至0.6。

　　公积金资金短缺是厦门调整流动性调节系数的主要原因。厦门公积金中心贷款使用率自去年底超100%后，持续飙升，截至2016年3月31日，该市住房公积金贷款使用率已高达108.18%。

　　类似情况也在其他一些地方出现。目前，武汉个贷率已达106.8%，在全国15个副省级城市中排名第一。此外，截至3月底，南京个贷率已超105%，湖州个贷率于2015年7月便已达到101%，同时，此前未出现过公积金吃紧的南昌，其个贷率也达到了101%。业内人士解释称，个贷率超100%，意味着贷款余额速度已超公积金缴存余额，公积金流动性不足问题显现。

　　“这就好像一个龙头进水多个龙头出水，有限的资金来源无法满足多样化的资金需求。”社科院经济研究所研究员汪利娜解释说，公积金只有强制性储蓄一种资金来源，但是买房、租房、装修等均可使用公积金，每每住宅市场出现购房高潮，就可能会出现公积金短缺。

　　汪利娜分析，类似厦门的公积金贷款流动性调节系数调整，最直接的影响是个人贷款额度有可能降低，不过职工可通过延长贷款年限等方式保证贷款额度。比如，在不考虑账户余额的前提下，流动性调节系数为0.8时，想申请期限为22年，金额为50万元的住房公积金贷款，缴存基数需高于6765元，而流动性调节系数调整为0.6时，缴存基数则需达到9018元。但若缴存职工将贷款年限调整为30年，就可不受流动性调节系数的影响。

　　政策应向刚需人群倾斜

　　汪利娜认为，目前部分地区出现的公积金流动性不足问题，反映出当前公积金归集扩面仍待推进。

　　“上世纪90年代初推出的公积金制度，是为了解决住房福利分配向住宅商品化的转变，鉴于当时职工工资收入很低，由国家、企业、个人各出一点建立住房公积金加上银行贷一点四股力量共同作用，提高个人购房的支付能力。”汪利娜介绍说，这项住房保障制度是在我国住房分配方式由实物分配向货币分配转变过程中，在借鉴新加坡住房公积金制度的基础上逐步建立起来的。1991年，住房公积金制度率先在上海试点，并于1994年由国务院发布《国务院关于深化城镇住房制度改革的决定》，正式在全国推广。

　　她同时解释说，现有住房公积金制度的覆盖面有限，许多非公单位职工没有参加公积金。截至2015年底，全国住房公积金缴存职工达1.1亿多人，而城镇就业人口为4.41亿。

　　“公积金存在覆盖面窄、普惠性差的问题，归集扩面工作还需要推进”。

　　汪利娜同时认为，公积金政策应向刚需人群倾斜。她说，我国城镇居民的住房自有率已达90%，真正有购房刚需的是那些刚毕业、刚就业的年轻人和刚进城的城市新市民，而这部分人或不在公积金覆盖范围内，或因为缴存年限、缴存额度等问题无法充分享受政策红利。

　　记者采访获悉，在国企及机关事业单位，公积金缴存额度远高于民营企业和小微企业，一些企业将公积金变为“货币化福利”。业内人士指出，这违背了制度设计的初衷。

　　资产证券化成解决之道

　　在住宅市场回暖、公积金归集额无法满足贷款需求时，不少地方尝试启动资产证券化以补充后续资金。

　　“通俗地讲，就是以住房贷款的资产组合为基础，在资本市场上发行住房抵押贷款证劵。”汪利娜解释称，资产证券化是在资本市场融资的有效手段，公积金贷款证券化能够帮助公积金在资本市场获得资金支持，这拓宽了公积金的资金来源。2015年11月，国务院法制办在《住房公积金管理条例》修订稿中，明确提出“住房公积金管理中心经住房公积金管理委员会批准，可以按国家有关规定申请发行住房公积金个人住房贷款支持证券”。

　　据统计，2015年共有6单公积金资产支持证券发行，但目前并没有专门的政策能够指导该业务的具体操作，已有案例主要参照信贷资产证券化和企业资产证券化相关规定及操作。日前，作为中国首批试点的浙江省住房公积金贷款证券化项目获得较大比例超额认购，合计规模超15亿元人民币。

　　业内人士指出，资产证券化可以激活住房公积金信贷资产存量，置换流动性以补充资金额度，但仍需采取一定措施来筹集资金保证公积金贷款的持续发放。