四川省政府出手力挺川酒 并购重组利好白酒业

　　在业内人士看来，白酒行业的调整还需要2年-3年的时间，而大型白酒企业的对外并购重组将是行业的主旋律。

　　白酒业的调整虽然进入L型底部，但是筑底仍需要一段很长的过程。企业在积极转变的同时，政府也伸出援助之手，试图在酒行业的冬天送来一缕温暖的“春风”。

　　近日，酿酒大省四川出台了《关于促进白酒产业转型升级健康发展的指导意见》(下称《意见》)，决定力挺川酒产业。

　　 政府出手救市

　　酒企转型提速

　　《意见》指出，要进一步培育大型企业集团，巩固和扩大市场占有率，实现“四个转变”，即从注重高端向以高中低端兼顾的产品结构转变、从注重最求外观包装向注重产品质量健康为主的功能定位转变;从注重公务和商务消费向大众消费为主的市场定位转变;从注重追求高价格高利润向合理价值价格回归的发展理念转变，促进白酒产业科学发展。

　　从意见中可以看出，白酒业必须推掉华丽的外包装，做老百姓喝的起的酒是未来的发展趋势。为此，四川省政府还降低了白酒销售目标，为酒企减轻了任务。“到2017年末，力争规模以上白酒企业实现主营业务收入2500亿元，比2013年增长40%。”

　　值得一提的是，在2012年，四川省制定的“十二五”规划中提到，到2015年末实现规模以上白酒企业的主营收入为3000亿元。从上述两个数据可以看出，面对当前的形式，四川省政府为区域内白酒企业减负，并从政策上支持当前处于困境中的白酒企业。

　　四川省政府提出，各级人民政府和相关职能部门要理顺管理权限，清理优化涉酒行政权力目录，切实简政放权;另外，严格落实国家有关促进白酒产业发展的税收优惠政策，大力支持白酒企业兼并重组、电商平台和溯源体系建设，支持产业创新和基础性课题研究，支持白酒产业转型升级、拓展市场等。重点产区市级财政要制定相应资金扶持政策;鼓励金融机构加大对白酒生产企业固定资产投资、流动资金贷款支持力度，对经营正常企业不断贷、不抽贷、不限贷，切实解决企业融资难、融资贵问题。

　　事实上，在上述意见出台前，泸州和宜宾两市政府都对白酒业出台了支持政策。

　　据了解，宜宾市委市政府2014年从宜宾市本级财政预算中安排5000万元名优白酒专项资金来扶持当地白酒企业。同时，还安排宜宾市财政注资5000万元设立酒类专项融资担保资金已经到位，2015年拟再注入5000万元。而泸州市政府则在今年4月份和5月份均对辖区内白酒企业提出新的要求及扶持措施，泸州市政府将出资6000万元，设立重点酒类企业借新还旧担保贷款专项资金，对全市重点酒类企业中经营状况良好、具有成长性的企业给予借新还旧担保贷款支持。

　　在业内人士看来，如果上述政策能够尽快落地的话，对处于转型中的川酒企业无疑是利好消息，有了政策上的支持，川酒告别寒冬迈进春天的脚步会越来越近。但目前来看，白酒业仍需要2年-3年的转型时间。

　　 鼓励兼并重组

　　利好基酒企业

　　值得注意的是，在此次《意见》中还对川酒的兼并重组做了明确的指示。

　　《意见》提出，要进一步培育大集团，名优白酒企业的扩张以对现有普通白酒企业兼并重组为主。“要积极推进国有企业混合所有制改革，鼓励外部资本投资白酒企业，丰富企业股权机构，鼓励风险基金和私募股权基金投资白酒行业;另外，鼓励名优白酒企业和原酒企业合作，建立白酒产业联盟，提高省内原酒自我消化能力及资源利用率。”

　　另外，四川省早就提出国有企业的混合所有制改革，但是在白酒企业中的混改至今没有动静。在此次意见中，对于白酒企业的混改也提上日程。“积极推进国有企业混合所有制改革，鼓励外部资本投资白酒产业，丰富企业股权结构。鼓励名优白酒企业通过兼并重组和建设分装生产线等方式提高省外市场占有率。”

　　白酒资深专家肖竹青接受《证券日报》记者采访时表示，目前四川白酒危机主要是基酒厂生存危机。

　　肖竹青表示，四川省政府出台的针对白酒业的指导意见有三大亮点，第一，鼓励品牌企业和基酒企业兼并重组，可以挽救整个基酒企业;第二，窖池可以抵押融资，解决了当前基酒的资金困境;第三，鼓励固态发酵，给四川原产地的原酒质量提出了旗帜和标准，因为固态发酵的酒是最好的酒。

　　事实上，不仅四川省面临基酒企业生存危机，贵州省基酒企业的处境亦如此。

　　早在2014年，《证券日报》记者走访贵州省仁怀市针对当地酒厂调查采访得知，在行业调整期，茅台镇上已经有八成酒企因资金链断裂无法投粮生产，多数基酒企业选择停产或转型做品牌酒。另外，为了帮助当地企业摆脱困境，贵州省副省长王江平亲自带领贵州白酒企业在全国各地做品牌推广。这些都在说明，此轮行业调整对白酒企业的打击是重大的，特别是对小酒厂及基酒企业。而有全国品牌影响力的白酒企业经过两年的调整，企业已经进入良性发展状态。

　　而作为川酒龙头企业的五粮液在近两年并购了河北永不分梨酒业和河南五谷春酒业后，对外并购仍是公司的主要战略。如今有了政府指导意见的背书，五粮液未来的并购步伐是否会加速呢?

　　五粮液董秘彭智辅曾对《证券日报》记者表示，公司会继续执行走出去的战略，寻找合适的标的企业。现在可以预计的是，未来的标的企业比以前收购的企业规模都要大。

　　平安证券分析师则认为，五粮液持有的巨额现金为潜在并购打开想象空间。五粮液具备对外并购的条件和意愿，预计2015年-2016年白酒行业的并购动作有望提速。长期来看，五粮液可能成为大型平台型白酒集团，持续对外并购，类似于帝亚吉欧。

　　“白酒行业的调整还需要2年-3年的时间，而大型白酒企业的对外并购重组将是行业的主旋律。”肖竹青表示。