消费升级激活文体板块 工银瑞信文体产业持续领跑

　　11月8日国内移动阅读市场龙头阅文集团在港上市，首日盘中市值一度接近千亿，三个交易日即上涨82.55%。在其带动下，A股相关板块及龙头也迎来市场关注。随着传媒板块回暖，相关主题基金涨势喜人，其中表现较为出色的当属工银瑞信文体产业，银河证券数据显示，截至11月10日该基金近3个月的涨幅高达23.88%，位列同类基金第2。

　　从上市公司三季报数据可以察觉，机构已开始将目光转向文化传媒。据Wind数据，三季度基金、QFII等机构增持了部分传媒股。申万宏源表示，三季报后创业板整体热度下行，传媒板块平均市盈率40倍，处于A股各行业的中等水平，并处于传媒历史最低估值水平。在传媒板块整体估值中枢回落，同时预期后期政策层面将逐渐宽松的大背景下，持续推荐有资源优势和业绩支撑的优质平台型龙头公司。

　　随着板块投资机会的逐渐显现，相关主题基金表现出色。据银河证券数据及Wind数据统计，截至11月10日，工银文体产业近3个月净值上涨超20%，跑赢同期行业股票基金(15.16%)近9个百分点，超越同期基准近20个百分点。出色的选股能力成为工银文体产业脱颖而出的秘诀，三季末其十大重仓股中，2只个股年内股价涨幅超90%。作为2016年主动股票型基金的季军，工银文体产业今年以来(截至11月13日，银河证券数据)再度实现累计收益达33.13%，位列同类前十，并且成立以来年化回报达25.87%。相对比较基准，该基金也持续为投资者取得了优秀的超额回报，根据Wind数据，截至11月13日，工银文体产业年内超越基准逾40个百分点，成立以来累计跑赢基准高达84.61%。

　　展望后市，业内人士认为，随着我国消费升级，文娱产业具备广阔前景。“十三五”规划中指出，2020年文化产业将成为国民经济支柱性产业，十九大报告中提出，推动文化事业和文化产业发展。加之消费升级的转变，民众更加关注精神方面的消费，为文体产业的发展也带来了契机。首创证券认为，传媒产业目前面临监管加强、并购重组活力下降、受众传播载体和内容升级,业绩增速适当放缓是可以预期并接受的。从长远来看，文化消费在居民消费中的占比将继续提升，类别将愈发丰富，文化传媒行业潜力无穷。

　　临近年底，投资者开始布局明年投资，业绩增速稳定且年内滞涨的行业有望获得资金关注，经过多时调整的文体板块或迎来估值修复行情。如果投资者看好该板块后市机会，不妨借道工银文体产业这类优质基金进行布局。

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编辑:韩涛