1美元咖啡“品味”日本经济忧愁
参考消息网11月2日报道(文/陈锐)在日本，有这么一家有趣的特色咖啡店：一美元咖啡店。它的特点是当天的咖啡价格是以前一营业日关门时的日元汇率来决定的。近日，这家位于名古屋东区的加藤咖啡店可谓备受关注，牵动咖啡爱好者的心。因为几十年来罕见的日元大贬值令20年前开始的“1美元咖啡”达到历史最高价150日元，今年以来频繁变动节节走高的咖啡价格令小店颇为困惑，同时也折射出日本经济现实的无奈。
加藤咖啡店的店主也算是颇有创意，在20多年前为了通过进口咖啡豆引起人们对汇率的兴趣，同时也省却咖啡定价的烦恼，索性推出一杯咖啡1美元的固定价格，如果前一天关门时的汇率是1美元兑100日元，那么第二天一杯咖啡(S号杯)售价就是100日元(税前)。年初以来日元持续下跌，日前一度跌破150日元大关，创下32年来的新低，加藤咖啡店的咖啡也以开店20年来的“历史最高价”出售。
因为汇率的涨跌，加藤家的咖啡价格也就起伏不定。10余年前，笔者在日本常驻时，当时日元升值处于1美元兑换70多日元区间，加藤咖啡仅仅70多日元的价格自然让顾客们很是开心，甚至不敢相信，“不会吧，这么便宜可以吗？”如今一杯同样的咖啡竟然翻倍，咖啡控们喝得心疼啊。对于店主来说，也挺矛盾的，不涨价就要赔本，涨价又难免流失客人，毕竟维系好顾客才是生意长久之道。
加藤咖啡店的老板和客人的心情被日元汇率起伏涨跌牵动着，其实整个日本经济又何尝不是如此？日元汇率如此巨幅贬值带来的坏处越来越大，如同这家咖啡店一样，很多中小企业受到日元贬值的负面影响。日本经济已经由过去的出口导向型经济转为内需拉动，因此现在的日本经济是容易受到进口商品涨价影响的体质，很多民众因为日元贬值而感到生活变得艰难。日本财务大臣铃木俊一此前不久也表示，“日元贬值导致进口商品等价格高涨，可以说是糟糕的日元贬值”。
众所周知，本轮日元历史性贬值，其最重要原因是美日利差扩大所致，要想阻止日元贬值，日本政府就必须提高政策利率。但这样一来，从宏观角度说，政府“债务”会大幅增加，目前日本政府背负巨额债务，在发达国家中处于突出水平。好在日本央行仍在实施零利率政策，政府的利息率被控制在极小水平。但是，如果日本央行上调利率，增加的利息又变成了新的“债务”。另外，日本央行本身也不愿意提高利率，实施量化宽松政策以来，日本央行从市场购买了大量国债，利率和国债价格是反向关系的，利率上涨就等于日本央行所持大量国债的价格要下跌。
从民营企业来说，零利率政策让企业实际上可以零成本从银行贷款。如果提升利率，一部分企业的利息负担就会变大，业绩就会恶化。业绩恶化自然影响员工收入，对于期望通过提升工资促进消费以实现经济内生增长的日本来说，投鼠忌器，很是烦恼。
对于个人来说，利率上升带来的最大噩梦就是房贷增加。日本国内以浮动利率办理住房贷款的人占绝大多数，在浮动利率的情况下，如果利率上升，贷款的偿还金额也会随之增加，甚至可能会出现很多贷款破产者。
日本政府和央行担忧加息会阻断经济恢复进程，为了宏观经济大局而坚持货币宽松政策不放松，但同时对日元历史性贬值以及输入性通胀引发的民生困难又不能坐视不管。无奈之下，日本政府祭出了鲜少动用的干预汇率的武器。在9月中下旬第一次出手公开干预汇率，动用了约2.8万亿日元的资金，暂缓了日元贬值速度，同时也一定程度上抑制了投机空头。根据日前日本财务省公开的数据，这次干预后，10月(9月29日至10月27日)又实施“暗中干预”，外汇干预总额高达6.35万亿日元，单月买入日元和卖出美元的金额超过了9月份，连续2个月刷新历史最高记录。但如此巨量干预，也仅是让日元汇率目前维持在148日元附近，难保今后日元会继续下探150日元大关。
日本政府其实也很清楚，单边日元干预难挡日元下跌大势，日本央行行长黑田东彦也表示只能指望美国了，也就是期望美元加息趋缓甚至寄望明年初美元会因美国经济出现衰退而掉头向下。
看来，日本政府是在艰难地以空间换时间，一方面坚持不加息，同时以巨量的外汇干预汇率来尽量延缓日元下跌幅度，来争取熬到美国经济转向衰退好给日元贬值釜底抽薪。果真如此，命运掌握在他人手中，也着实令人发愁而又无奈。
编辑: 石彬
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